道氏理论认为，股价变化有一种惯性，即一旦股价开始朝某个方向运动，这种惯性就会导致股价继续朝同一个方向运动，从而形成主要趋势。道氏理论的主要目标是探索股票市场的主要趋势。近30年来，出现了很多新技术，其中很多都是道氏理论的延伸，在一定程度上弥补了道氏理论的缺陷。道氏理论关注长期趋势，无法让投资者清晰洞察中期趋势，尤其是在不知道是牛市还是熊市的情况下。

道氏理论不关注一个交易日内的最高价和最低价，而只考虑收盘价。一旦基本趋势确立，道氏理论就假设这种趋势将持续下去，直到趋势被外部因素和变化所扰乱。道氏理论是最古老、最著名的技术分析理论之一。由美国道琼斯公司创始人查尔斯H道(Charles H. Dow) 创立。它也被称为道琼斯理论。它指的是基于纽约证券交易所的理论。一种利用工业股票价格指数和铁路股票价格指数来预测股票价格趋势的方法。

1、道氏理论和波浪理论

道氏理论认为，成交量是次要的，但可以作为分析和验证股价走势图表信号的背景信息和旁证。尽管道氏理论存在一定的缺陷，并且某些要素对于当今的投资者来说已经过时，但它仍然是许多技术分析的理论基础。道氏理论认为，价格波动虽然表现形式不同，但最终可分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短期趋势。但需要注意的一点是，道氏理论只能推断股市的大势，而不能确定大势的上涨或下跌的程度。

2、道氏理论三种趋势图解

另一方面，该理论本身也存在缺陷。一个非常勤奋的道氏理论分析师在做出市场判断时也会因为得到一些不明确的信号而感到困惑。道氏理论认为，股价运动趋势分为三种类型，即长期趋势、中期趋势和短期趋势。三种趋势同时存在、相辅相成。道氏理论认为，主要趋势和次要走势的变化可以通过道琼斯工业指数和铁路指数的相互印证来判断。

3、道氏理论从入门到精通全集

简而言之，道氏理论从来不是用来指出应该买入或卖出哪些股票，而是根据相关收盘价来确定股市的主要趋势。因此，道氏理论在判断大局方面发挥着更大的作用。但应对每天、每小时发生的微小波动似乎却无能为力。道氏理论要求两个指数每次都相互确认。这已经慢了半拍，错过了进出的最佳时机。道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并用收盘价来计算平均价格指数。

道氏理论以美国著名证券分析师查尔斯道的名字命名。它是最早、最有影响力的技术分析方法。