雅士利国际私有化，雅士利国际集团有限公司 广州

财报显示，雅士利国际去年库存余额为10.74亿元，2021年库存余额为8.16亿元。相比之下，雅士利国际库存增长超过30%，主要是自喷全脂粉库存余额增加所致。对此，雅士利表示，销售收入呈现下降趋势，主要受疫情、市场竞争激烈、出生率下降影响；亏损则是由于外部环境对市场的负面影响以及原料奶粉成本上涨导致的生产成本增加造成的。对此，雅士利国际解释称，主要是由于疫情对成人奶粉和婴儿奶粉销售的影响。

在产品研发方面，雅士利国际汇聚国内外专家，组建顶尖研发团队，对中国母乳营养进行科学研究，打造适合中国宝宝体质的奶粉。本次交易完成后，蒙牛对雅士利的持股比例由68.05%下降至51.04%，但蒙牛仍是雅士利的控股股东。据统计，去年32家上市乳企中，雅士利国际营收降幅最高，其营收降幅甚至比去年卷入纯牛奶添加丙二醇风波的麦趣尔还要大。

1、雅士利国际与蒙牛集团

正是因为严格的质量把控，雅士利国际及其品牌在每一次严格的月度检验中都交出了令人满意的成绩。未来，雅士利国际将继续引领新征程，致力于成为民族品牌责任的践行者，主动承担民族品牌的使命，以卓越的产品品质说话，推动乳制品以优质的产品品质服务于消费者。卓越的品牌实力和科研创新能力。产业发展增强国民对民族品牌的信心。

2、雅士利国际发布公告

雅士利国际之所以能够在全球化的道路上稳步前行，归根结底来自于对自身品质的不懈追求，来自于雅士利国际始终坚持的匠心精神。利润方面，2021年、2022年，雅士利国际归属于母公司股东的利润连续两年亏损，且亏损规模持续扩大。然而，曾经走在奶粉市场前列的多美滋，在雅士利收购时，处境却并不太好，甚至可以说是烫手山芋。

3、雅士利国际广告

财报显示，雅士利国际2022年录得营收37.38亿元，营收较去年同期下降15.7%。值得注意的是，去年雅士利国际的库存和库存周转天数均大幅增长。目前，雅士利国际已形成超强产品线——，旗下雅士利、瑞步恩、多美滋、朵拉羊肉以及战略合作品牌Arla均涉足不同品类市场，充分满足渠道和消费者的个性化需求。雷达财经发现，雅士利国际的私有化其实早在去年就已提上日程。

本文选取的案例为横向合并。蒙牛借助雅士利的资源，通过横向并购来弥补奶粉生产和销售业务的薄弱。收购完成后，多美滋中国的生产工艺、技术、研发中心、奶粉生产基地全部移交给雅士利。在外界看来，雅士利收购多美滋中国，意在帮助蒙牛完善产品矩阵，进一步弥补其在奶粉品类上的短板。