金价暴跌怎么回事，金价狂涨

最后，金价的变化还可能影响全球的发展格局，因为一些国家可能会利用金价的波动来调整其外交政策。 9月以来，上海伦敦黄金价格快速上涨。 9月平均溢价达到每盎司53.4美元，几乎是7月的三倍，创下历史新高。中国连续10个月增持黄金，累计净买入黄金储备188吨。波兰、印度、新加坡等国也纷纷效仿，持续增持。这一波操作也带动了金价整体上涨。

从黄金这种稀有贵金属来看，它具有避险、耐磨的特性。在房地产、股市、基金和银行利率下跌的压力下，黄金成为持续受到人们追捧的投资品。同时，为了维持市场稳定，国家对黄金进口进行了一定的控制，这也使得国内黄金的稀缺程度高于其他市场。再加上进口成本的影响，黄金溢价也相应产生。国内方面，上海黄金交易所Au9999收盘价升至468元/克，也创下历史新高。

本文首发于建文VIP作者侯秋云。这是一篇写给建文付费会员的文章。现在可供粉丝免费试用。欢迎订阅建文VIP。图：汇率波动影响了今年不同市场的黄金价格以及相应的不同市场的投资收益。上述金价大幅上涨、国内金价与国际金价出现溢价的国家，大部分今年以来都出现了本国货币兑美元贬值的情况。尽管美元指数自8月以来持续走强，逼近年内新高，且同期实际利率也快速上升，但金价依然坚挺，今年迄今已上涨6% 。

今年，相对于美元走强的瑞郎和英镑计价的黄金投资回报一直低于以美元计价的黄金价格。日本最大黄金零售商田中贵金属工业公司数据显示，8月底日本黄金零售价格（含消费税和仓储费）历史首次突破1万日元/克，累计涨幅自年初以来增长了17.7%。今年以来，日元兑美元贬值近11%，一度跌破147关口，推动以日元计价的日本金价走强。

然而，随着北美和欧洲资金持续流出，亚洲逆势出现资金流入。今年，亚洲黄金ETF连续六个月录得净流入，8月份流入4.3亿美元。价差吸引了一些投资者转向亚洲市场。各国金价的差异反映了黄金的货币属性。在汇率大幅波动时期，黄金可以满足投资者的外汇保值保值需求。月底，日本黄金零售价历史首次突破1万日元/克，年初以来累计涨幅17.7%。上海金价也创下历史新高。

由于黄金是无息资产，实际利率决定了持有黄金的机会成本。因此，实际利率与金价之间存在相对稳定的负相关关系。过去很长一段时间，实际利率一直是黄金的重要定价参考。除了日本和中国金价再创新高之外，澳大利亚金价也上涨至2988澳元/盎司，年内涨幅超过11%，也大幅超过了以美元计价的国际金价涨幅。