金价狂涨，金价爆降

硅谷银行破产和瑞信雷暴加剧了人们对全球金融风险的担忧，加上美联储加息预期放缓，国际金价逼近2000美元/盎司大关。其中，紫金矿业在多个金属行业均处于领先地位。截至21日末，公司金矿权益资源量为2,373金属吨。

近期美国经济数据表现好于市场预期，支撑美元及美债收益率大幅上涨并维持高位波动。人民币汇率贬值加剧，离岸人民币一度跌破7.36，导致以人民币计价的黄金价格大幅上涨（国内人民币计价黄金价格=国际美元计价黄金价格*美元对人民币汇率/每盎司）。据悉，作为黄金生产大国，2022年我国国内原料金产量为372.048吨，同比增长13.09%。

据中国基金报报道，现货黄金价格在经历近一个月的震荡下跌后，本周继续上涨。上述金价大幅上涨、国内金价与国际金价出现溢价的国家，大部分今年以来都出现了本国货币兑美元贬值的情况。然而，随着北美和欧洲资金持续流出，亚洲逆势出现资金流入。今年，亚洲黄金ETF连续六个月录得净流入，8月份流入4.3亿美元。价差吸引了一些投资者转向亚洲市场。

市场利率，如果市场利率上升，通过收取利息可以获得更大的收益，黄金的投资价值就会下降，价格就会下跌。相反，金价将会上涨。回顾历史趋势，当本币贬值预期较强时，市场内的黄金溢价往往较高，反之亦然。因此，黄金内外价格的价差也可以作为观察市场汇率和货币政策预期变化的参考。 2017年受疫情影响，制造业黄金首饰需求大幅下降，带动全球黄金需求下降15.51%至3679.3吨。

多位业内人士表示，近期金价上涨是多重因素造成的，其中欧美银行危机引发的市场避险情绪升温是主要推动因素。本文首发于建文VIP作者侯秋云。这是一篇写给建文付费会员的文章。现在可供粉丝免费试用。欢迎订阅建文VIP。上市公司中，除银泰黄金没有黄金冶炼业务、主要向黄金冶炼公司销售合金金外，湖南黄金、恒邦股份、中金黄金、山东黄金、赤峰黄金、西部黄金、紫金矿业、招金矿业均实现黄金全产业链覆盖。

一般来说，避险需求的增加带动黄金需求上升，从而导致金价上涨，反之则导致金价下跌。国联证券3月16日研报预计，在全球经济和地缘政治不确定性风险上升的背景下，央行有望成为黄金购买主力，为金价提供支撑。各国金价的差异反映了黄金的货币属性。在汇率大幅波动时期，黄金可以满足投资者的外汇保值保值需求。

同时，为了维持市场稳定，国家对黄金进口进行了一定的控制，这也使得国内黄金的稀缺程度高于其他市场。再加上进口成本的影响，黄金溢价也相应产生。