裸卖空期权，裸卖空没有券怎么卖

规则201：卖空价格测试熔断。当股票盘中跌幅超过10%时，就会触发卖空熔断。一旦熔断机制被触发，该股票当日及次日将被禁止卖空。 NSCC（全国证券结算公司）失败交割持仓累计达到10000股及以上（从上文可以看出，未能交割可能是裸卖空造成的）裸卖空和CDS裸卖的经济分析及启示卖空[J].国际金融研究，

对于股指期货来说，它实行双向交易机制，可以做多，也可以做空。多头和空头持仓平衡，一一对应。因此，整个市场不存在净多头或净空头。市场相对中性。这与裸卖空有着本质的区别。值得注意的是，金融危机和欧债危机爆发后，欧美市场先后暂停裸卖空交易以维持市场稳定。

1、裸卖空股票

对于单边空头交易，由于建立空头头寸需要对应的多头头寸，因此不会创建新的单边合约；对于套期保值而言，由于投资者本身持有多头现货头寸，做空期货只是为了套期保值，因此可以使期货合约价格更加合理，降低市场风险；对于期货和现货套利，其存在的目的是发现市场中不合理的价差，并通过交易，使期货和现货价差处于合理范围内，维护市场稳定。

2、裸卖空机制

当然，现实比这复杂得多。根据一伟的猜测，这波轧空是从第一波发力开始的。几位大投资者先接手了做空的股票，然后第二波小势力冲了进来，小投资者也紧随其后。分散的价外期权需要做市商用标的股票对冲，所以第三股力量做市商也效仿。最后，卖空者被迫做空，成为第四股力量。

3、裸卖空和融券的区别

如果一只股票被裸卖空，当你卖出它时，在交易完成、结算日（T+4）到来后，市场上的买家实际上无法收到股票（无法交割），所以这种情况无法将生成交付记录。其次，交易机制存在差异。裸卖空有提前卖空机制。由于其出售的是不存在的股票，因此只要在交割日前购买该股票即可完成交易。机构在进行此类操作时，交易量往往非常大，导致股价剧烈波动，因此这种交易机制是有风险的。

4、裸卖空股指期货

CDS裸卖空与证券市场裸卖空最大的相似之处在于，都是对某一投资标的的看空行为。从交易动机来看，CDS裸卖空有三个交易目的：一是为CDS卖家提供平仓的有效工具，促进做市交易，为市场补充充足的流动性；其次，为投资者提供代理对冲（Proxy Hedge）；三是被部分投资者作为做空工具，牟取暴利。从价格预期的角度来看，CDS裸卖空是对信用衍生品合约价格上涨的预期。

在裸卖空中，投资者B按照交易规则直接卖出10万股，导致上市公司总股本在短期内变为10,010万股，凭空增加了10万股。